国际期货点差险资“炒股”或是增量资金进场的信号

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  • 来源:金瑞期货配资-期货的交割

  11月2日,梅雁吉祥(600868,股吧)发布公告称,截至10月31日,公司原第一大股东恒大人寿已将所持有的公司股票全部减持。随后,栋梁新材(002082,股吧)发布类似公告,恒大人寿大幅减持。国际期货点差这意味着,上市公司三季报披露的恒大人寿持有的30多只股票,很可能全面进入短线收割期。持有一只股票接近5%举牌线,再利用散户国际期货点差跟风心理高位抛售,恒大人寿在梅雁吉祥上的波段操作,受到上交所问询;同时,在缺乏增量资国际期货点差金的震荡市,这一大资金收割散户的新模式,也应该引起投资者警惕。

  根据证券法第七十七条规定,禁止任何人以下列手段操纵市场:单独或者通过合谋,集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖、操纵证券交易价格或者证券交易量。不少资深律师认为,从已经披露的公开信息看,恒大人寿此举并不涉嫌违规。股东持有一家上市公司股票不触及举牌,原则上并不需要事先公告。

  不过,一向稳健的保险资金罕见地通过短线波段操作在二级市场获利,其背后的信号颇为值得玩味。笔者认为,大致有如下几点:

  第一,A股市场出现大资金“收割韭菜”的新模式:利用资金优势或影响力,锚定相关个股,吸引散户跟风,再高位抛售。在震荡市中,投资者对指数和个股上升空间期望降低,市场难以形成合力,于是就出现一批资金,在尽力规避违规操作的情况下,通过市场口碑和股价拉升等,吸引其他投资者跟风。目前的部分保险资金,以及游资中的“温州帮”资金,便是此类模式。一旦发现有类似资金介入一只股票,投资者应在“跟庄”过程中保持足够警惕。

  第二,“资产荒”现象相比以往更加突出,二级市场对保险资金的吸引力增强。保险资金的投资一向以保值增值为特征,前提是风险控制。如果说对万科、廊坊发展(600149,股吧)等地产公司的连续举牌,是对价值低估个股的长期布局,那么,用客户的人寿保险资金在二级市场进行搏杀,需要有足够的风控演算和精准的市场心理把握。显然,A股逐步走出异常波动,市场心理渐趋稳定,是恒大人寿敢于激进投资“壳股”的前提。目前,市场无风险收益率早已跌破3%,A股一些具备足够安全边际的个股,以其低估值和高分红的特征将逐步被后来的资金所认可。此外,美股近期已达历史高位,对A股也有一定的向上牵引力。

  第三,险资新贵频频入市,或许是资金进场布局的重要信号。去年下半年至今,险资举牌上市公司早已见怪不怪,而此次恒大人寿在二级市场大规模出击,虽以波段操作、炒作壳股受到市场诟病,但更可能是大资金布局的信号。这与今年A股最大题材“股权转让”一脉相承。即,在股指企稳、资金无更多更好去处时,部分上市公司已经具备了投资或投机价值,其背后,或许是楼市资金的转向、或许是产业资本的觊觎。总之,目前的A股,令大资金感觉到了可以出手的价值,无论是长线举牌还是短线投机。由此,不能判断股指就会大幅上涨,但可以预期,市场将会较以往更加活跃,人气将会较以往更加兴旺。